將個人養老賬戶轉為記賬式個人賬戶

　　第三，將現有完全積累制的個人養老賬戶轉為部分積累制的記賬式繳費確定型賬戶。

　　這樣做主要是考慮到中國資本市場尚處在發育階段且至今仍不乏市場扭曲，缺少投資訓練的人很難選擇具有合理市場回報的資產組合。即使在美國這樣成熟的市場經濟中，當前還有65%參加401K養老儲蓄和投資計劃的人，仍然選擇雇主提供的默認投資組合。這表明大多數人的投資理財知識極為有限，需要專業的資金管理公司協助做出投資決策，以便將個人賬戶中的積累資金和投資收益用于未來的養老生活。

　　與城鎮企業職工基本養老保險中的個人賬戶制度相比，記賬式個人賬戶制度的特點主要在于，一是把政府的隱形養老負債轉化為對每一參保者的明顯負債。二是政府必須明確規定個人養老金積累回報率的底線，例如相當于全國參保者平均工資的增長率。三是將個人賬戶基金交由專業公司從事投資管理，賬戶持有人可以像銀行儲戶一樣，隨時查詢自己的積累額與資產回報情況。四是既可以吸納收入較高的非正規就業者設立個人賬戶，也可以允許處于最低工資水平的雇員不向這一賬戶注資。

　　但是鑒于人口老齡化的壓力，以及個人有拖延處理長期性問題的偏好，部分積累制的記賬式個人賬戶還必須立法推行。例如給予存入這一賬戶的資金稅收優惠，并規定個人注資最高限(國際經驗是通常不超過每月薪酬的10%)，同時將此類賬戶基金的運營置于政府的監管和公眾的監督之下。五是通過立法規定企業和機構匹配的最低繳費率。一方面，這可以吸引個人注入資金;另一方面，企業還可根據各自的經營狀況和人才競爭需求，為那些工作表現優秀的雇員匹配較高的費率。我們在調查中注意到，企業已經采取了類似的手法吸引亟需的人才。

　　綜上所述，公共養老金、正規就業者社會養老保險和記賬式繳費確定型個人賬戶，構成了一種梯田式的社會養老保障體系。作為處在這一架構基層的公共養老金，體現的是全社會范圍內的互助共濟和連結及凝聚全體社會成員的一種共同利益。在此基礎之上的正規就業者社會養老保險，既能實現正規就業者之間的社會共濟，又可通過與薪酬相聯系的繳費和給付原則賦予企業或機構為雇員多繳多得的激勵。位于第三層次的記賬式個人賬戶，既可拓展企業和機構競爭優秀人才的空間和決策靈活性，又能給予個人努力工作的動力，還進一步明晰了參保者為自己養老而儲蓄和投資的責任和權利。

　　(朱玲 作者系中國社會科學院學部委員、經濟所研究員)