千億養(yǎng)老金委托社保基金 廣東期待收益超4%
騰訊財經(jīng)訊 廣東千億養(yǎng)老金委托社保基金投資運營，成為全國首例“入市”的地方養(yǎng)老保險基金。資金將分批到位，委托投資期限暫定兩年。
3月21日，廣東省社會保險基金管理局總會計師丁三保告訴本報記者：“我們期待委托給社保基金后的收益至少要達到過去五年平均收益的兩倍，也就是4%以上。”
不過，廣東并不打算讓這1000億元成為資本市場的“唐僧肉”。根據(jù)有關(guān)政策，全國社保基金的投資比例中證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%，也就是說充其量不超過400億能進入股市。同時，社保基金理事會承諾保底收益不低于同期定期存款利率。
期待收益至少4%
為了扭轉(zhuǎn)自主管理的低收益狀況，早在2009年，廣東省有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)就到國務(wù)院請求將養(yǎng)老金委托給社保基金理事會運營。
將千億養(yǎng)老保險基金委托給全國保障基金理事會之前，廣東省養(yǎng)老保險基金和全國其他城市的養(yǎng)老保險基金一樣，主要投資于定期存款和國債。
丁三保介紹，“之前五年我們的資金投資收益率平均只有2個點，遠低于同期的一年期定期存款利率。按照國家規(guī)定，之前我們只能投資定期存款和買國債，現(xiàn)在連國債都買不到了，都是投在1年期、2年期、3年期的定期存款，所以投資收益率很低。”
社會養(yǎng)老保險基金投資渠道過窄、投資收益過低等問題由來已久并引起了業(yè)界關(guān)注。社科院世界社保研究中心主任鄭秉文此前曾估算，全國社保基金十多年來的收益率可能不足2%，低于同期CPI增長水平，收益率近世界最低之列。
與社會養(yǎng)老保險基金的低收益相比，社保基金理事會投資運營的高收益無疑讓人眼前一亮。截至2011年底，社保基金會投資運營總資產(chǎn)8689億元，在2001年至2011年的11年里，全國社保基金年均收益率為8.41%，比同期通脹率高出6個百分點。
從2006年12月開始，社保基金會受托管理中央財政補助9個試點省市做實個人賬戶資金。截至2011年底，共受托管理個人賬戶基金本金543.62億元，年均投資收益率為10.27%。
知情人士表示，為了扭轉(zhuǎn)自主管理的低收益狀況，早在2009年，廣東省有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)就到國務(wù)院請求將養(yǎng)老金委托給社保基金理事會運營。
我國基本養(yǎng)老保險金需要尋找新的投資渠道，已成業(yè)界共識。但怎樣拓寬投資渠道等問題爭議頗多。一個常識是，基本養(yǎng)老保險是事關(guān)社會和諧穩(wěn)定的戰(zhàn)略資源，不容錯配。
全國社保基金理事會運營社保基金投資的11年中仍有三年未能跑贏當(dāng)年CPI，而且在諸多業(yè)內(nèi)人士看來，其高收益的取得和其“國家隊”身份密切相關(guān)。最令人關(guān)注的是，國內(nèi)資本市場發(fā)展尚不健全、不規(guī)范，并沒有成為經(jīng)濟的晴雨表，反而經(jīng)常和整個經(jīng)濟形勢脫節(jié)，某種程度上成了投機的場所。
如果委托給社保基金出現(xiàn)虧損怎么辦?對此，丁三保稱，社保基金理事會承諾保底收益不低于同期定期存款利率，同時國家有政策規(guī)定投入股市的不能超過40%，也就是說只有400億能入市，所以風(fēng)險是相對可控的。
全國社會保障基金理事會在其官網(wǎng)表示，受托投資運營基本養(yǎng)老保險資金，將堅持更為審慎的方針，新增資金將更多配置到固定收益類產(chǎn)品中，確保實現(xiàn)基金保值增值。
韜睿惠悅中國投資咨詢部總經(jīng)理冼懿敏(前世界銀行社會保障部旗下的全球養(yǎng)老金部總監(jiān))認為，每個國家的養(yǎng)老制度和周期不一樣，對資產(chǎn)配置也有不同的影響。養(yǎng)老金僅僅靠定存和國債投資來實現(xiàn)投資收益難以提供理想的退休福利。
她表示，由于廣東養(yǎng)老金入市方案委托年限較短，僅有兩年，受托方應(yīng)該不會很積極投資股票，投資偏好可能趨向保守，預(yù)計大部分資金會投資在債市。
至于有媒體報道廣東社保局已開始與18家基金公司洽談，丁三保否認了此事：“和全國社會保障基金理事會簽訂委托投資協(xié)議是由省財政廳和人社廳牽頭，社保局作為業(yè)務(wù)部門沒有參與決策過程，也沒有權(quán)利去跟基金公司約談。”
全國養(yǎng)老金“入市”暫擱置
廣東養(yǎng)老金入市并不意味著全國地方養(yǎng)老金即將“入市”，但不排除成為全國其他地方養(yǎng)老金以后效仿的樣板。
今年初，關(guān)于全國養(yǎng)老金入市的議題曾在全國掀起大討論。廣東千億養(yǎng)老金“入市”引發(fā)市場預(yù)期，此番之舉是否是全國養(yǎng)老金“入市”的前哨?
鄭秉文認為，廣東養(yǎng)老金委托運營試點并非全國養(yǎng)老金拓寬投資渠道受阻后的替代方案，而是截然不同的兩件事情。據(jù)他了解，廣東省政府與社保基金的委托投資協(xié)議在2月中旬就已經(jīng)確定，因為諸多原因而延期簽約。
多位社保專家表示，廣東養(yǎng)老金“入市”方案已經(jīng)商討了很久，與本來遞交國務(wù)院的全國基本養(yǎng)老金“入市”方案并不一樣，比如委托投資的時間更短。鄭認為，目前來看，廣東養(yǎng)老金入市并不意味著全國地方養(yǎng)老金即將“入市”，但不排除成為全國其他地方養(yǎng)老金以后效仿的樣板。
據(jù)了解，全國基本養(yǎng)老保險基金拓寬投資渠道的方案已經(jīng)成形并上報國務(wù)院，但方案暫時被擱置。根據(jù)方案設(shè)計，全國養(yǎng)老金入市會通過一個新設(shè)機構(gòu)采取集中投資的方式進行投資管理。
冼懿敏認為，設(shè)立獨立的養(yǎng)老保險基金運營投資機構(gòu)有其優(yōu)勢，也有風(fēng)險，如何管理全國養(yǎng)老保險資金并實現(xiàn)更高的投資收益，如何保障老百姓的養(yǎng)命錢在有效的制度管理架構(gòu)內(nèi)不被蠶食，需要決策者的智慧。
