首例無意泄露內(nèi)幕信息案:一個電話賺近10萬塊
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- 時間:2010-9-14 8:58:27 來源:中國證券報-中證網(wǎng)
丈夫在電話中與人談論借殼上市，妻子聽者有心，向人推薦買入股票。蹊蹺的是，買入股票的賬戶全權代理人是妻子，資金來自丈夫存折。丈夫有意還是無意泄露內(nèi)幕信息呢？證監(jiān)會查處了我國證券市場第一起重大過失泄露內(nèi)幕信息和意外被動獲知、傳遞內(nèi)幕信息案例。
借殼上市：“秘密”的談判
2007年10月初，珠海格力集團有限公司作出了同意房地產(chǎn)業(yè)務借殼上市的決定，開始與多家公司接觸。格力集團副總裁、珠海格力房產(chǎn)有限公司董事長魯某委托況勇聯(lián)系尋找殼資源。
況勇曾任格力集團財務部副部長、格力電器董事會秘書、格力集團投資部部長等職，2005年從格力集團辭職。況勇通過其同學、在深圳投資公司工作的黃某找到了西安海星現(xiàn)代科技股份有限公司總經(jīng)理韓某，商談格力地產(chǎn)賣殼事宜。
一切都在靜悄悄中進行，只有極少數(shù)人知道格力地產(chǎn)擬借殼海星科技上市的事情。
2007年10月18日，黃某、況勇到西安與韓某見面，就格力地產(chǎn)有意借殼海星科技上市大致的想法進行了溝通，隨后韓某向海星科技控股股東海星集團董事局主席榮某，況勇向魯某匯報了情況，雙方均決定繼續(xù)跟進、進一步磋商。
四天之后，也就是2007年10月22日，海星集團董事局主席榮某、海星科技總經(jīng)理韓某等人抵達珠海，與魯某、況勇就海星科技資產(chǎn)全部置出、格力集團為海星集團提供2億元的委托貸款以解決海星集團持有“海星科技”股票的股權質(zhì)押問題形成共識，但未確定“海星科技”股票的協(xié)議轉讓價格。
兵貴神速。到了10月24日，韓某致電況勇約魯某到西安會談，魯某于當晚在況勇等人陪同下來到西安。25日，魯某、況勇與榮某、韓某等開始談判。雙方就海星科技資產(chǎn)全部置出、以每股8.9元的價格轉讓6000萬股海星科技股份以及格力集團向海星集團提供委托貸款3億元等事項口頭上達成一致。同日晚間，魯某、況勇飛回珠海。
精準買入：“神秘”的賬戶
談判進展很迅速也很順利，似乎也很保密。從10月18日雙方開始接觸到25日口頭達成一致，海星科技一直震蕩走勢，股價沒有異動，甚至在25日當天還大跌了7.38%。
但就在雙方口頭達成一致意見的當天，兩個神秘賬戶分別動用35萬多元和25萬多元，買入海星科技55000股和39600股。這是一次很精準的買入，第二天，海星科技就漲停了，其中一個神秘賬戶在26日漲停前又補了5000股。
海星科技自此踏上了漲停之旅，繼10月26日漲停之外，10月29日又是一個漲停，異動的海星科技在29日下午被臨時停牌。
股價異動的背后，是談判的順利進展。10月28日，魯某、況勇等人再次抵達西安，晚上與榮某、韓某等人就細節(jié)問題進行商談。29日凌晨，雙方達成一致意見。29日，格力集團召開董事會，表決通過與海星集團的股權收購協(xié)議，主要內(nèi)容為：格力集團以8.9元每股的價格收購海星集團6000萬股；格力集團以委托貸款形式向海星集團貸款人民幣3億元，用于清理海星科技對外債務；格力集團認購海星科技向格力集團定向增發(fā)2.4億股股票，實現(xiàn)格力集團控股海星科技51.99%。
10月30日，海星科技發(fā)布公告稱其控股股東海星集團已與一家公司簽訂《股份購買意向書》，轉讓其持有的海星科技部分股權，同時設計重大資產(chǎn)出售、主營業(yè)務變更以及定向增發(fā)等事宜。因談判尚存在重大不確定性，從公告之日起停牌。
12月13日，海星科技發(fā)布董事會決議公告稱，公司與格力集團簽署《股份收購協(xié)議》。當日，海星科技復牌后漲停，第二天接著漲停。股價從10月26日最低5.70元，一路飆漲至2008年1月14日最高14.79元。扣除停牌時間，這翻番的漲幅僅僅花了17個交易日，兩個神秘賬戶能夠如此精準把握介入時機，背后有何玄機？
泄露信息：有意還是無意
不查不知道，一查有乾坤。
兩個神秘賬戶的主人一個叫徐琴，一個是李某，這是一對夫妻。特殊的是，徐琴是格力地產(chǎn)借殼上市談判主要參與者況勇的外甥女，更特殊的是，況勇妻子張蜀渝是徐琴的賬戶的全權代理人，徐琴賬戶買入海星科技的資金中，主要來自況勇的存折。
是況勇利用內(nèi)幕信息買賣股票了嗎，還是他向妻子有意泄露了內(nèi)幕信息。
“2007年10月，我經(jīng)常會在家中與人電話溝通海星科技賣殼、格力地產(chǎn)買殼等事宜，張蜀渝妻子應該聽到了電話內(nèi)容。”況勇否認他利用內(nèi)幕信息買賣股票，他稱，張蜀渝也知道況勇去西安出差，但是況勇沒有親自向張蜀渝說過海星科技賣殼進展等細節(jié)。
張蜀渝稱，2007年10月左右，她在家中時常聽到?jīng)r勇在電話里跟人談及海星科技賣殼的事情，大致知道格力地產(chǎn)想借殼海星科技，也知道在此期間況勇去過西安，但況勇并未告訴她海星科技重組之事。2007年10月25日上午，況勇的外甥女徐琴讓她推薦股票，她推薦了包括了“海星科技”在內(nèi)的幾支股票，并告訴徐琴，海星科技打算將殼賣給格力地產(chǎn)，具有重組的可能。
徐琴是個老股民，早在2001年7月19日，徐琴在招商證券珠海人民東路營業(yè)部開立資金賬戶29***909，下掛上海股東賬戶A21***7445和深圳股東賬戶97***259，賬戶代理人為張蜀渝，代理權限為全權代理，該賬戶已辦理銀證轉賬。
2007年10月25日，股東賬戶A21***7445買入海星科技55000股，成交金額為350350元，實際買入成本352191.8元.10月26日，該賬戶繼續(xù)買入海星科技5000股。2008年6月19日，該賬戶將10月25日、10月26日買入的60000股海星科技全部賣出，扣除手續(xù)費、印花稅等，實際獲利19770.05元。
同時，徐琴的賬戶李某的證券賬戶也在10月25日買入海星科技39600股，并在2008年陸續(xù)賣出，扣除手續(xù)費、印花稅等，實際獲利92576元。
徐琴承認，她證券賬戶的開戶手續(xù)時由張蜀渝辦理的，張蜀渝是她證券賬戶的代理人，她的證券賬戶由她與張蜀渝操作，徐琴通常根據(jù)張蜀渝的建議買賣股票，交易的地點有時在徐琴自己家中，有時在張蜀渝家進行網(wǎng)上委托交易，2007年10月25日至26日上午，徐琴在張蜀渝家中用其電腦下單購買了海星科技股票，李某的證券賬戶一直由徐琴來操作使用，其賬戶內(nèi)的資金都來源于李某，2007年10月25日，在張蜀渝家中，徐琴用李某的賬戶購買了海星科技股票。
關于徐琴證券賬戶購買海星科技的資金情況，銀行記錄顯示，2007年10月25日，徐琴從況勇在工商銀行珠海市分行的賬戶轉出50萬元至徐琴在工商銀行珠海市景山支行的賬戶。
徐琴回到張蜀渝家中后，用張蜀渝家里的電腦將存入的50萬元分20萬元、20萬元、10萬元三筆轉入徐琴證券賬戶。
“我是后來才得知張蜀渝借錢給徐琴。”況勇說他對借錢給徐琴，一開始并不知道。
“過失泄露內(nèi)幕信息”也可能違法
證監(jiān)會處罰決定書指出，在這一內(nèi)幕交易案中，況勇接受委托為格力集團尋找收購對象，參與重組談判，全面掌握重組的進展、前景、細節(jié)等極為敏感的信息。他本應保持高度謹慎，認真做好重組信息的保密與管理，不得實施內(nèi)幕交易或將相關信息泄露給他人。然而，況勇卻并未采取必要的保密措施，將內(nèi)幕信息泄漏給其配偶張蜀渝，后者又將內(nèi)幕信息泄漏給徐琴，徐琴最終利用內(nèi)幕信息買入被重組公司“海星科技”的股票，實施了內(nèi)幕信息。證監(jiān)會決定對況勇、張蜀渝分別處以3萬元罰款，沒收徐琴的違法所得112346.05元，并處以112346.05元罰款。
處罰決定書認定，況勇的行為構成《證券法》第二百零二條規(guī)定的知悉內(nèi)幕信息者在信息公開前“泄漏該信息”的行為；張蜀渝作為況勇的配偶，在家中聽到?jīng)r勇電話中與人談論的內(nèi)幕信息后，將有關信息告訴了徐琴，并建議徐琴買入海星科技股票，其行為構成了《證券法》第二百零二條規(guī)定的知悉內(nèi)幕信息者在信息公開前“泄露該信息”并“建議他人買賣該證券”的行為；徐琴從張蜀渝處獲悉內(nèi)幕信息后，接受了張蜀渝的建議，多次買入海星科技股票，其行為構成了《證券法》第二百零二條規(guī)定的知悉內(nèi)幕信息者在信息公開前“買賣該證券”的行為。
“按照非故意的重大過失認定，還是證監(jiān)會的第一例。”有關法律專家說，將泄露者的責任擴展至“過失”，既有利于督促內(nèi)幕信息知情人加強保密意識，完善保密措施，又可以堵住當事人“舍卒保帥”、規(guī)避法律制約的口子。從證據(jù)上看，證明故意泄露通常是非常困難的，但是過失泄露的舉證標準相對難度較低。
有關法律專家還表示，但對過失泄露，也不主張打擊范圍過廣，所掌握的尺度一般限于“重大過失”，并非任何過失都能構成泄密。何種情形構成重大過失需要考慮如下因素：一是內(nèi)幕信息的市場敏感程度及其對證券交易價格的影響程度；二是因泄露導致的信息擴散廣度和深度；三是泄露者對內(nèi)幕信息的了解與掌握程度；四是信息泄露的頻度與清晰程度；五是泄露者所采取的加密與防護措施。從本案的情況看，況勇的一些行為已經(jīng)構成了重大過失，應該承擔法律責任。
“張蜀渝既不是因職務獲得信息，也沒有采取盜竊、竊聽等行為非法獲取內(nèi)幕信息，屬于意外被動獲知。”有關法律專家說，對意外被動獲知內(nèi)幕信息人，也有保密義務，不得利用所掌握的內(nèi)幕信息進行交易。從《證券法》的立法宗旨來看，任何掌握的內(nèi)幕信息的人，都不得泄露，不得建議他人買賣，也不得自己交易股票。從實踐考慮，我國證券市場通過配偶、親屬、朋友“偶然獲知”內(nèi)幕信息的情況比較多發(fā)，證明當事人之間系“故意傳遞”又非常困難。因此證監(jiān)會決定采取折中處理的方式：只有行為人知道或應當知道偶然獲知的信息是重大非公開信息，就負有“三不”的義務，不能買賣、泄露或建議他人買賣。
