七月哪些板塊機(jī)會(huì)大 機(jī)械軍工有望領(lǐng)漲
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- 時(shí)間:2010-7-7 9:19:34 來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
在宏觀調(diào)控預(yù)期和市場(chǎng)波動(dòng)較大的背景下，7月份要考慮的主要問題一是如何盡量減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，獲取相對(duì)收益；二是如果市場(chǎng)出現(xiàn)一定反彈，哪些品種的投資收益會(huì)好于行業(yè)平均水平。
首先，由于即將進(jìn)入中報(bào)披露期，由于工程機(jī)械上半年銷售十分旺盛，中報(bào)預(yù)期將好于其它子行業(yè)。而且目前工程機(jī)械重點(diǎn)公司的估值水平較低，與近年的底部區(qū)域相差不多，因此工程機(jī)械上市公司有相對(duì)收益的可能性很大。
其次，軍工行業(yè)上市公司由于具有持續(xù)成長性，而且資產(chǎn)注入的預(yù)期較強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)這個(gè)板塊一直高度關(guān)注。從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)該板塊可能會(huì)有相對(duì)獨(dú)立行情。
工程機(jī)械：子行業(yè)呈明顯分化
結(jié)合國內(nèi)及國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，機(jī)械行業(yè)2010年下半年仍將保持產(chǎn)銷兩旺的局面，預(yù)計(jì)全年行業(yè)收入增長約為30~35%，行業(yè)利潤也將同步增長。在行業(yè)持續(xù)增長的過程中，機(jī)械行業(yè)的各子行業(yè)由于受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策和下游行業(yè)拉動(dòng)的影響不同，因此在行業(yè)增長方面表現(xiàn)出明顯的差異。
根據(jù)1~4月數(shù)據(jù)，機(jī)械子行業(yè)中增長速度在40%以上的是工程機(jī)械行業(yè)、機(jī)床工具行業(yè)和機(jī)械基礎(chǔ)件行業(yè)，其中勢(shì)頭最好的是工程機(jī)械行業(yè)，累計(jì)增長率達(dá)52.3%。機(jī)床工具、基礎(chǔ)件1~4月增長速度分別為41.9%和40.5%，農(nóng)機(jī)和內(nèi)燃機(jī)增速呈現(xiàn)環(huán)比下降，這兩個(gè)行業(yè)1~4月的增速分別為24.7%和37%。增速較低的子行業(yè)是重型礦山機(jī)械和儀器包裝機(jī)械，1~4月這兩個(gè)行業(yè)分別增長21.6%和23.8%，基本延續(xù)了2009年以來的穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)。從4月份的數(shù)據(jù)來看，工程機(jī)械行業(yè)各類產(chǎn)品的銷售依然持續(xù)著高增長勢(shì)頭，部分產(chǎn)品的銷量處于2008年以來的最高水平。
未來受季節(jié)性因素和宏觀調(diào)控的影響，工程機(jī)械的增速將下降，但目前重點(diǎn)公司市盈率在15倍以下，股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)較小，可能有較好的中報(bào)行情。
航空航天：資產(chǎn)重組值得關(guān)注
近年來軍工行業(yè)的資產(chǎn)整合和整體上市，正在逐漸進(jìn)入由點(diǎn)到面的全面鋪開階段，預(yù)計(jì)這一進(jìn)程在2010年進(jìn)入新的高潮。各大軍工集團(tuán)在資本運(yùn)作方面的思路和進(jìn)程有所不同，目前來看，中航工業(yè)集團(tuán)走在了行業(yè)前沿，同時(shí)航天領(lǐng)域和兵器領(lǐng)域的資產(chǎn)整合也面臨加速�？梢躁P(guān)注資產(chǎn)注入預(yù)期較強(qiáng)，且估值水平不高的上市公司。
中航工業(yè)集團(tuán)提出2011年實(shí)現(xiàn)主要業(yè)務(wù)板塊分別整體上市的經(jīng)營目標(biāo)，下屬的主要子公司也相繼成立，目前各子公司正在理順資產(chǎn)關(guān)系，之后主要的經(jīng)營性資產(chǎn)將注入上市公司。中航集團(tuán)未來兩年資本運(yùn)作將加快是必然趨勢(shì)，其中直升機(jī)資產(chǎn)的整合與上市是關(guān)注的重點(diǎn)。根據(jù)相關(guān)規(guī)劃，中航直升機(jī)公司計(jì)劃在2010年實(shí)現(xiàn)整體上市，到2011年形成以新一代直升機(jī)和2兆瓦風(fēng)力發(fā)電設(shè)備等為代表的航空和風(fēng)電產(chǎn)業(yè)格局。
直升機(jī)是我國未來將大力發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，同時(shí)中航直升機(jī)公司的資產(chǎn)總規(guī)模不是很大，整合的難度相對(duì)較小，因此該領(lǐng)域的資本運(yùn)作有可能較快。哈飛股份（600038，收盤價(jià)20.73元）作為中航直升機(jī)公司下屬的重要上市平臺(tái)，未來將受益于直升機(jī)的快速發(fā)展和資本運(yùn)作，公司的盈利能力有很大的提升空間。
航天領(lǐng)域兩大集團(tuán)也是資本市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，尤其是航天控股集團(tuán)在資本市場(chǎng)的運(yùn)作一直在穩(wěn)步推進(jìn)。中國衛(wèi)星（600118，收盤價(jià)16.53元）和航天電子（600879，收盤價(jià)9.39元）在軍工行業(yè)中有估值優(yōu)勢(shì)，成為集團(tuán)衛(wèi)星資產(chǎn)和電子器件資產(chǎn)運(yùn)作平臺(tái)的可能性較大。
與航天科技集團(tuán)相比，航天科工集團(tuán)的資本運(yùn)作一直比較謹(jǐn)慎，上市公司中，除航天信息（600271，收盤價(jià)15.17元）外，其余幾家公司的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力缺乏吸引力。近期市場(chǎng)關(guān)注度較高的航天長峰（600855，收盤價(jià)9.54元），因籌劃股改承諾的資產(chǎn)注入事項(xiàng)而停牌，表明公司可能進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，這可能預(yù)示航天科工集團(tuán)對(duì)上市公司的資本運(yùn)作將進(jìn)入較快發(fā)展階段。
兵工行業(yè)：光電類資產(chǎn)整合加快
根據(jù)國務(wù)院國資委對(duì)兵工集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)定位，重型裝備與車輛、特種化工和光電信息與新能源新材料是其未來發(fā)展的三大支柱產(chǎn)業(yè)。
2009年起兵器工業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)整合和資本運(yùn)作正式進(jìn)入快車道，兵工集團(tuán)明確提出用3年多時(shí)間，把110多家成員單位重組為30多個(gè)專業(yè)化的子集團(tuán)，并在軍民品主要發(fā)展領(lǐng)域培育10多個(gè)在國家層面具有重要地位、在市場(chǎng)中有重要話語權(quán)和影響力的行業(yè)領(lǐng)先者，最終把集團(tuán)公司打造成為國際一流的防務(wù)集團(tuán)和我國重型裝備、特種化工重要產(chǎn)業(yè)基地。
目前兵工集團(tuán)的上市公司資產(chǎn)規(guī)模較小，10家上市公司的資產(chǎn)總額不足集團(tuán)的20%，因此未來上市公司經(jīng)營規(guī)模和盈利能力提升空間很大。光電產(chǎn)業(yè)作為集團(tuán)的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，不但資產(chǎn)規(guī)模大，而且科技含量高，成長性突出，適于在資本市場(chǎng)上發(fā)展，將成為集團(tuán)進(jìn)行資本化運(yùn)作的先行軍。新華光（600184，收盤價(jià)16.22元）作為具有代表性的光電領(lǐng)域上市公司，將通過西光集團(tuán)軍工資產(chǎn)的整體上市，大幅提高投資價(jià)值，未來仍具有進(jìn)一步整合光電類資產(chǎn)的潛力。銀河證券
