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    今年1月以來(lái)，商業(yè)銀行公司貸款均普遍上浮，大型商業(yè)銀行一般上浮10%以上，其中上浮10%的一般只針對(duì)總行級(jí)重點(diǎn)客戶、大央企等核心客戶；上市股份行公司貸款利率上浮起點(diǎn)一般為20%-30%。

    3月15日，財(cái)政部與央行進(jìn)行的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理六個(gè)月定期存款招投標(biāo)，銀行踴躍認(rèn)購(gòu)，中標(biāo)利率高達(dá)6.23%，甚至超過(guò)6.06%的一年期貸款基準(zhǔn)利率——銀行不惜花費(fèi)如此血本拿錢(qián)，看起來(lái)匪夷所思。

    而這背后的商業(yè)邏輯并不高深，央行與銀監(jiān)會(huì)雙管齊下的貨幣供應(yīng)緊縮效應(yīng)，令資金頭寸對(duì)于商業(yè)銀行極為珍貴，尤其對(duì)存款增長(zhǎng)乏力的中小銀行。大銀行“有錢(qián)無(wú)規(guī)�！保�小銀行“有規(guī)模無(wú)錢(qián)”，不同程度的“錢(qián)荒”背景下，貸款利率水漲船高、價(jià)高先得，早已不是新鮮事，只需小小上浮便可覆蓋國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款成本。

    據(jù)記者了解，今年1月以來(lái)，商業(yè)銀行公司貸款均普遍上浮，大型商業(yè)銀行一般上浮10%以上，其中上浮10%的一般只針對(duì)總行級(jí)重點(diǎn)客戶、大央企等核心客戶；上市股份行公司貸款利率上浮起點(diǎn)一般為20%-30%�！�20%只針對(duì)極個(gè)別的大型企業(yè)，一般上浮30%，中小企業(yè)、個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款等上浮40%-50%”，某股份行北京分行信貸部門(mén)人士表示。而在某些城市，針對(duì)抵押物不足的小企業(yè)貸款、小額信用貸款，利率可以上浮到60%-70%。

    今年信貸規(guī)模管控相對(duì)去年，在決心和執(zhí)行力度上顯然動(dòng)了“真刀子”。記者從某國(guó)有大行一級(jí)分行公司金融部一人士獲悉，該行日前接到總行下發(fā)的通知，要求調(diào)整公司貸款定價(jià)指引，并嚴(yán)格控制公司貸款定價(jià)下浮，“2011年新發(fā)生公司貸款原則上不下浮”。

    嚴(yán)控下浮定價(jià)

    即使是信用評(píng)級(jí)為雙A的核心客戶，也發(fā)現(xiàn)貸款利率下浮已是明日黃花。

    深圳某集團(tuán)公司老總剛剛從建行拿到的一筆1億元的1年期流動(dòng)資金貸款，利率從此前的基準(zhǔn)下浮5%-10%調(diào)到了上浮10%，他依然表示很欣慰，因?yàn)椤吧细?0%已經(jīng)是最低的了，很多企業(yè)上浮兩成都拿不到”。

    今年以來(lái)，在人民幣信貸規(guī)模持續(xù)緊張的情況下，商業(yè)銀行對(duì)貸款收益和凈息差水平提出了更高要求。貸款定價(jià)水平成為業(yè)績(jī)表現(xiàn)關(guān)鍵，銀行也從上而下加大了信貸管控和定價(jià)指引的力度。

    記者獲得的一份通知顯示，為進(jìn)一步加強(qiáng)公司貸款定價(jià)管理，提升貸款定價(jià)水平，改善凈息差，該行總行調(diào)整了現(xiàn)有的《公司貸款定價(jià)指引》，提升對(duì)各一級(jí)分行的人民幣公司貸款利率授權(quán)水平，“要求各分行嚴(yán)格控制貸款下浮定價(jià)，2011年新發(fā)生公司貸款原則上不下浮”。

    具體定價(jià)上，要求各一級(jí)分行今年全年新增的公司貸款平均浮動(dòng)比達(dá)到1.0以上，利率下浮占比較去年降低至少5個(gè)百分點(diǎn)。該行某一級(jí)分行公司金融部人士還表示，總行將對(duì)各一級(jí)分行公司貸款定價(jià)水平進(jìn)行跟蹤管理，評(píng)價(jià)結(jié)果納入總行對(duì)分行公司金融部門(mén)的績(jī)效考核中。

    此外，原則上非總、分行級(jí)重點(diǎn)客戶不予批準(zhǔn)超授權(quán)定價(jià)；如果有客戶利率超授權(quán)定價(jià)，需向總行申請(qǐng)，并有充分理由，同時(shí)還要提供派生業(yè)務(wù)承諾，“派生業(yè)務(wù)如企業(yè)存款、國(guó)際業(yè)務(wù)結(jié)算、信用證、代理等”。

    上述人士還表示，總行對(duì)于已超規(guī)模分行上報(bào)的政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)及水泥行業(yè)等特殊行業(yè)的放款申請(qǐng)，原則上不再予以批準(zhǔn)。

    而對(duì)貸款定價(jià)的直接干預(yù)，初衷正是借此約束分行貸款規(guī)模執(zhí)行情況。這份通知稱(chēng)，“將貸款定價(jià)作為重要工具，做好規(guī)模控制，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，通過(guò)價(jià)格杠桿抑制部分貸款需求，緩解信貸規(guī)模壓力。”

    縮短重新定價(jià)周期

    貸款定價(jià)水平的調(diào)整不僅僅表現(xiàn)在利率上浮上，新增貸款的合同條款也作出了更細(xì)致嚴(yán)格的修正。在未來(lái)利率和準(zhǔn)備金率仍可能多次上調(diào)的預(yù)期下，銀行加強(qiáng)了貸款重新定價(jià)周期管理，對(duì)利率重新定價(jià)的頻率遠(yuǎn)超以往。

    如該國(guó)有大行要求各一級(jí)分行縮短新敘做的三年期以內(nèi)(含)公司貸款的重新定價(jià)周期。要求除總行級(jí)重點(diǎn)客戶和信用評(píng)級(jí)為A級(jí)及以上的大型企業(yè)客戶外，對(duì)于新發(fā)生的、合同期限在三年期以內(nèi)(含)的公司貸款，按月或按季浮動(dòng)。

    這意味著，只要貨幣、監(jiān)管政策一發(fā)生變化，銀行隨即可按合同條款，對(duì)已發(fā)生的公司貸款利率進(jìn)行調(diào)整，當(dāng)然一般是利率上浮。

    據(jù)上述人士透露，該行此前一年期以內(nèi)的貸款利率一般期限內(nèi)不調(diào)，2年期以上的利率一般是規(guī)定一年一調(diào)整，“這個(gè)對(duì)客戶的影響還是挺大的。不過(guò)銀行規(guī)避了政策風(fēng)險(xiǎn)，貸款定價(jià)自主權(quán)提高了”。

    對(duì)于不滿足上述要求的公司類(lèi)貸款，其利率授權(quán)水平在原基礎(chǔ)上再提高0.05。

    央行連續(xù)的貨幣政策調(diào)控手段強(qiáng)化了商業(yè)銀行施行更靈活的定價(jià)周期。據(jù)交通銀行(5.56,0.02,0.36%)金融研究中心分析，預(yù)計(jì)上半年準(zhǔn)備金率可能再小幅上調(diào)1-2次、每次0.5個(gè)百分點(diǎn)。下次提高準(zhǔn)備金率的時(shí)間窗口是1季度末、2季度初。

    上述人士還透露，同時(shí)，該行嚴(yán)格控制一年期以上(不含)人民幣固定利率貸款和封頂利率貸款，原則上不許發(fā)放這類(lèi)固定利率貸款，貸款審批權(quán)也完全交由總行。

    存量貸款也將面臨重新定價(jià)的可能。例如，對(duì)于已經(jīng)獲批但尚未與客戶簽署合同的項(xiàng)目、已簽合同但尚未投放資金的項(xiàng)目，以及價(jià)格較低的存量合同的后續(xù)提款，銀行可能“爭(zhēng)取提高定價(jià)水平”。

    凈息差持續(xù)上升

    信貸管控推動(dòng)強(qiáng)化的貸款議價(jià)能力無(wú)疑對(duì)銀行凈息差起到正面作用。東方證券銀行業(yè)高級(jí)分析師認(rèn)為，今年一季度銀行的息差水平將有超預(yù)期的升幅。

    據(jù)金麟估算，一季度凈息差環(huán)比升幅可能達(dá)到15個(gè)百分點(diǎn)，同比可能擴(kuò)大22個(gè)百分點(diǎn)。刺激凈息差上升的因素主要是貨幣市場(chǎng)利率以及貸款議價(jià)能力，前者最大可能提升凈息差20個(gè)百分點(diǎn)，議價(jià)能力對(duì)息差的作用接近4個(gè)百分點(diǎn)，而2010年2次加息對(duì)一季度息差的影響將達(dá)到5.8個(gè)百分點(diǎn)，合計(jì)接近30個(gè)百分點(diǎn)。

    “即使考慮到2、3月份貨幣市場(chǎng)利率的小幅回落，以及貸款重定價(jià)存在滯后，15個(gè)BP環(huán)比增幅也是適當(dāng)?shù)摹＿@就意味著，與2010年一季度相比，2011年一季度的息差將有20-22個(gè)點(diǎn)的擴(kuò)大。”

    2月份新增人民幣貸款5356億元，同比少增1929億元，回落幅度超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)計(jì)。金麟表示，一方面是價(jià)格上升驅(qū)動(dòng)的名義貨幣需求加速增長(zhǎng)，另一方面是信貸供給受到更嚴(yán)格控制，兩相作用銀行的議價(jià)能力便得到非常顯著的強(qiáng)化。