證監(jiān)會(huì)再度澆滅剛?cè)计饋淼?ldquo;7月開閘”之火

　　監(jiān)管層表明，受到暫停保薦業(yè)務(wù)資格行政處罰的券商，其項(xiàng)目則暫不能拿批文，平安民生國(guó)信光大受影響

　　理財(cái)周報(bào)記者 田小蕾/北京報(bào)道

　　6月21日晚證監(jiān)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，IPO在審名單中共有693個(gè)項(xiàng)目。

　　在6月18日上午召開的新股發(fā)行體制改革培訓(xùn)會(huì)上，姚剛要求券商7月底做好IPO準(zhǔn)備。一名與會(huì)人士判斷，已過會(huì)的公司中將會(huì)有一批最快在7月底拿到批文，8月發(fā)行。

　　“雖然在會(huì)議上姚剛說明不會(huì)打包發(fā)行，但我判斷應(yīng)該會(huì)在8月集中上一批”，華中一名券商總裁表示。

　　上述總裁稱，姚剛曾表示，如無特殊情況，今后不再采取“閉閘”做法。

　　會(huì)上，監(jiān)管層“不調(diào)控發(fā)行節(jié)奏”、“放開發(fā)行價(jià)”、“給券商配售權(quán)”的說法讓不少投行人士認(rèn)為：一旦開閘，會(huì)盡快發(fā)行。劉春旭主任表示，IPO重啟會(huì)在已過會(huì)項(xiàng)目中。

　　83家已過會(huì)的公司已摩拳擦掌。

　　不過，21日上午證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，IPO開閘時(shí)間的傳聞并不屬實(shí)，并且，還無法預(yù)測(cè)新股發(fā)行體制改革意見的發(fā)布時(shí)間。

　　83過會(huì)公司備戰(zhàn)開閘

　　2013年6月21日，新股發(fā)行體制改革征求意見結(jié)束，但還要出臺(tái)相應(yīng)規(guī)定、細(xì)則指引。

　　華東一家券商負(fù)責(zé)投行業(yè)務(wù)的副總表示，在IPO重啟之前，還有10項(xiàng)工作要做，包括發(fā)行承銷辦法、保薦辦法、招股說明書細(xì)則、信息披露辦法、上市公司漲停板管理辦法等。

　　盡管如此，離7月底還有一個(gè)月的時(shí)間，對(duì)于83家已過會(huì)的發(fā)行人來說，時(shí)間并不寬裕，他們需要緊鑼密鼓地安排準(zhǔn)備工作。

　　南方一家券商投行人士向記者透露，已有部分已過會(huì)企業(yè)的董事長(zhǎng)趕赴北京，按照新股發(fā)行體制改革的要求補(bǔ)充文件并簽字。比如說，在招股說明書中，需要補(bǔ)充維護(hù)股價(jià)的措施。

　　但是，也有發(fā)行人認(rèn)為，很多準(zhǔn)備工作無法在北京開展，比如說實(shí)際控制人未來減持價(jià)格不能低于發(fā)行價(jià)，這需要召開股東大會(huì)討論。

　　針對(duì)此次新股發(fā)行體制改革，多名投行人士表示“需要準(zhǔn)備的工作很多”。一方面，原來是重保薦，現(xiàn)在是重承銷，如今券商有更大的配售權(quán)，若定價(jià)和銷售能力不行，發(fā)不出去很麻煩;另一方面，申報(bào)即預(yù)披，不能改動(dòng)，且要負(fù)法律責(zé)任，做不好就會(huì)有滅頂之災(zāi)。

　　當(dāng)然，此次改革也有不少地方受到質(zhì)疑：一是給基金和保險(xiǎn)40%配售，這個(gè)比例是如何出來的，其實(shí)從過往的歷史來看，基金的詢價(jià)最不理性，報(bào)價(jià)高且一旦解禁拋得最快，并不是穩(wěn)定一級(jí)市場(chǎng)的力量;二是在招股書中寫明穩(wěn)定股價(jià)的做法實(shí)際上是鼓勵(lì)二級(jí)市場(chǎng)炒作，新股一旦上市恐怕會(huì)被瘋狂炒作。

　　1/4公司或無緣首批甜頭

　　在已過會(huì)的83家公司中，如果在此次財(cái)務(wù)核查中被抽到，需要等待證監(jiān)會(huì)的財(cái)務(wù)核查反饋意見，并按照要求整改或者做說明、調(diào)整。

　　按照新股發(fā)行體制改革的要求，今后企業(yè)在上發(fā)審會(huì)之前都會(huì)進(jìn)行底稿抽查，基本思路是每個(gè)月提供一個(gè)即將上發(fā)審會(huì)企業(yè)的名單給證券業(yè)協(xié)會(huì)，由協(xié)會(huì)組織抽簽，抽查完后才能上發(fā)審會(huì)。

　　83家已過會(huì)企業(yè)中，國(guó)信證券的項(xiàng)目最多為7個(gè)，其次是招商證券[微博](10.56,-0.42,-3.83%)、民生證券和平安證券[微博]、光大證券(10.30,-0.66,-6.02%)，分別為6個(gè)、5個(gè)、5個(gè)、4個(gè)。

　　然而由于監(jiān)管層表明，券商若受到暫停保薦業(yè)務(wù)資格的行政處罰，其項(xiàng)目則暫時(shí)無緣拿批文。平安、民生的項(xiàng)目將受到影響。

　　因此，過會(huì)項(xiàng)目數(shù)量排在前五的券商中，有2家券商的過會(huì)項(xiàng)目與首批拿批文無緣，而國(guó)信和光大也被證監(jiān)會(huì)立案稽查，其保薦的項(xiàng)目岌岌可危。

　　由此計(jì)算，83個(gè)已過會(huì)項(xiàng)目可能會(huì)有21個(gè)享受不了IPO開閘的甜頭。

　　證券行業(yè)五年、十年規(guī)劃

　　除了新股發(fā)行體制改革，近日證監(jiān)會(huì)另一個(gè)重頭工作是召集業(yè)界人士召開行業(yè)發(fā)展座談會(huì)，研討證券行業(yè)規(guī)劃與發(fā)展戰(zhàn)略。

　　6月19日下午至6月20日，證監(jiān)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)在青島就上述議題召開第四次閉門會(huì)議，與會(huì)人員50多人，由張育軍主持。

　　據(jù)了解，上述規(guī)劃由多個(gè)部門聯(lián)合券商執(zhí)筆，有望成為未來數(shù)年證券行業(yè)發(fā)展路徑圖。規(guī)劃提出證券行業(yè)十年增長(zhǎng)十倍的目標(biāo)，F(xiàn)ICC業(yè)務(wù)及證券公司融資業(yè)務(wù)將成為今年行業(yè)兩大創(chuàng)新點(diǎn)，建議扶持“系統(tǒng)重要性券商”，培養(yǎng)中國(guó)一流投行。

　　據(jù)與會(huì)券商董事長(zhǎng)透露，6月24日，張育軍將于南京召集第五次會(huì)議繼續(xù)探討證券行業(yè)未來五年、十年發(fā)展規(guī)劃。“肖鋼6月底要聽匯報(bào)。”上述券商董事長(zhǎng)稱。

　　據(jù)了解，針對(duì)該議題的研討會(huì)從5月8日創(chuàng)新大會(huì)結(jié)束后陸續(xù)召開，第一次是小范圍討論。第二次為正式研討會(huì)，為期兩天，由張育軍召集，5家證券公司、5家基金公司、5家期貨公司參加。

　　知情人士透露，在第二次正式研討會(huì)上，張育軍讓中信證券(10.56,-0.49,-4.43%)介紹如何成為行業(yè)系統(tǒng)重要性公司，中信證券介紹了5個(gè)經(jīng)驗(yàn)：一是戰(zhàn)略超前;二是融資;三是通過收購(gòu)做大規(guī)模;四是行業(yè)創(chuàng)新;五是境外業(yè)務(wù)。