官兵/漫畫

　　證券時報訊 在規模巨大的銀行理財產品干擾下，往往難以辨別居民存款的真實變動趨勢。不過，種種跡象表明，今年前兩月部分地區居民存款除了流入銀行理財市場外，還悄然流入股市，2月的A股新開戶數則出現了井噴現象。

　　多地存款負增長

　　雖然今年1、2月份居民存款總體上仍保持增長，但疲軟態勢顯現。1月恰逢傳統春節來臨，此時為大多數企業發放年終獎的時期，因此企業存款向個人存款轉移較多。今年1月份企業存款減少2.37萬億元，但住戶存款(主要包括居民儲蓄存款和境內個人存款，下稱居民存款)卻僅增加1.68萬億元，導致當月存款總額減少8000億元。進入2月份，居民存款增長顯著乏力，僅增1644億元。

　　數據顯示，2月份全國居民存款總體上仍保持增長，但部分地區的居民存款卻持續減少，呈現區域性的存款搬家格局。與此同時，今年前兩個月部分地區證券保證金則出現持續增長。

　　從已公布2月份相關數據的部分地區情況看，居民存款搬家明顯。其中，北京、上海、廈門當月的居民存款均有不同程度減少，其中北京減少100.3億元，上海減少51.7億元，廈門減少1.57億元。

　　人民銀行廣州分行的數據顯示，部分資金流向了理財產品，還有一部分資金悄然流入股市。2月末，廣東全省銀行業非存款類理財產品余額比今年初增加1670多億元，廣東券商客戶交易結算資金專用存款則比年初增加520億元，同比多增379億元。證券保證金普遍增加

　　數據顯示，隨著今年1月份股市啟動一波上漲行情，當月各地券商客戶交易結算資金普遍大增，大量存款轉入證券保證金賬戶。今年1月末，深圳券商客戶交易結算資金余額較年初增加39.65億元，較年初增3%。

　　而在去年12月份股市行情低迷時，當月浙江轄區券商客戶交易結算資金余額銳減92.44億元，今年1月份則增長了6.43億元。

　　進入2月份，廈門、重慶等地區證券保證金亦繼續增長。當月重慶地區客戶交易結算資金余額增長8.12%，廈門地區客戶交易結算資金余額增加1.34億元。

　　深圳某股份制銀行財富管理中心負責人對此波存款搬家潮深有感受，“不少客戶既不買理財產品也不買房，就等著合適的時機進入股市，我感覺有不少存款進入了股市。”

　　開戶數井噴

　　雖然總體有多少存款流入股市仍難了解全貌，但不可否認的是，今年以來有不少投資者興致勃勃地進場，其中既包括新開戶的投資者，又包括“沉睡”多年的休眠賬戶持有人。

　　中登公司公布的數據顯示，今年2月份A股新開戶數創下近6個月新高。當月新開A股股票賬戶數合計80.4萬戶，相當于今年1月份新開股票賬戶數的2.57倍。日均新開A股賬戶數亦明顯大增，其中滬市平均每日新開A股賬戶數為20169戶，環比增幅為88.65%;深市平均每日新開A股賬戶數為18099戶，環比增幅為78.46%。

　　3月份新開股票賬戶數依然不少，3月5日~3月23日期間，新增股票賬戶數合計65.22萬戶。

　　與此同時，A股休眠賬戶數持續減少。今年2月末，休眠賬戶數為3043.16萬戶，相比1月末減少了4.14萬戶，減少幅度0.14%。進入3月份，這一趨勢并未改變，截至3月23日，3月份休眠賬戶已減少3.55萬戶。

　　三輪存款搬家潮

　　存款搬家潮對中國股民來說并不陌生，1999年以來已出現過三輪。第一輪發生在1999年至2000年：1999年的7月、10月和11月，以及2000年的5月、7月和10月，均出現居民儲蓄存款下滑，與此相對應的是1999年5月~2001年6月的兩年里，滬指出現了“翻番”。

　　2006年~2007年的牛市則離不開第二輪存款搬家潮的功勞。根據央行數據，2007年的4月、5月以及7月~10月期間，居民存款持續減少，累計減少幅度達萬億左右。其中減少幅度最大的2007年10月，當月居民存款減少5062億元，存款搬家就此到達頂峰，當月滬指達到該輪牛市的最高點6124點，隨后步入漫漫熊途。

　　并不預示牛市

　　市場人士指出，出現存款搬家潮并不意味著牛市一定來臨。2009年底出現的第三輪存款搬家潮，卻遇上了兩波見頂行情。

　　始于2009年7月的第三輪存款搬家潮中，當年8月份居民存款負增長金額進一步增加，于當年10月份達到2507億元。但2009年7月份第一次出現存款搬家潮后，次月上證指數就見頂回落，當年10月份存款搬家規模進一步擴大后，次月上證指數再次見頂回落。

　　目前在部分地區出現居民存款減少的情況，是否意味著第四輪存款搬家潮來臨仍未可知。但不可否認的是，1月份以來的上漲行情已吸引部分存款資金于流入了股市。