下半年中長期貸款有望波動上行

　　央行11日發(fā)布的5月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月社會融資規(guī)模為1.14萬億元，環(huán)比和同比分別多1775億元和562億元。其中，人民幣貸款增加7932億元，同比多增2416億元;企業(yè)債券凈融資1441億元，同比多720億元。多位專家表示，未來流動性寬松趨勢有望持續(xù)。隨著下半年新開工項目逐步增加，中長期貸款占比將在波動中上升。

　　流動性趨于寬松

　　央行數(shù)據(jù)顯示，5月末，廣義貨幣(M2)余額90.00萬億元，同比增長13.2%，比上月末高0.4個百分點;狹義貨幣(M1)余額27.86萬億元，同比增長3.5%，比上月末高0.4個百分點;流通中貨幣(M0)余額4.90萬億元，同比增長10.0%，比上月末低0.4個百分點。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金1160億元。

　　申萬證券首席宏觀分析師李慧勇表示，5月社會融資總量同比增加，企業(yè)債券融資、新增貸款穩(wěn)步回升，M1、M2也環(huán)比回升。由此可以判斷，未來一段時間內(nèi)流動性將總體偏寬松。就目前的形勢而言，全年實現(xiàn)新增貸款8萬億元基本沒有問題，預(yù)計6月信貸投放將超1萬億元。

　　他認為，在國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)下行、外圍市場動蕩加劇的背景下，不排除在必要時再次降息的可能，時間窗口將依上周降息的效果而定，預(yù)計一兩個月內(nèi)不會再輕易降息。此外，今年內(nèi)仍有兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的空間。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，隨著宏觀調(diào)控向穩(wěn)增長傾斜，投資項目審批加速，同時市場利率有所下行，信貸需求特別是中西部地區(qū)的信貸需求有所好轉(zhuǎn)，5月新增貸款有所上升。

　　中長期貸款或上升

　　數(shù)據(jù)顯示，5月人民幣貸款增加7932億元，同比多增2416億元。分部門看，住戶貸款增加2137億元，其中，短期貸款增加1138億元，中長期貸款增加999億元;非金融企業(yè)及其他部門貸款增加5758億元，其中，短期貸款增加1524億元，中長期貸款增加1699億元，票據(jù)融資增加2320億元。

　　李慧勇表示，未來幾個月，中長期貸款占比將隨投資增長而穩(wěn)步回升。隨著一批基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、新開工項目等逐漸進入施工階段，中長期貸款的總量和占比都將波動上行，但長期來看還是處于較低水平。

　　5月人民幣存款增加1.22萬億元，外幣存款增加131億美元。李慧勇表示，目前銀行存款已在穩(wěn)步回升。雖然上周央行宣布降息，但實際存款利率并未下降，可以保障儲戶的存款收益、穩(wěn)定居民儲蓄，從而保證銀行資金來源及信貸投放不受太大的影響。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，5月新增信貸有兩個特點：在總量上，額度接近8000億元，超出預(yù)期，顯示穩(wěn)增長政策正得到貫徹;在結(jié)構(gòu)上，中期長貸款占比有所提高，顯示投資需求增加，但票據(jù)融資余額仍然較高，仍有撐規(guī)模的跡象。只要未來3個月內(nèi)新增貸款能維持在8000億元左右，則三季度經(jīng)濟增速就可實現(xiàn)回升，未來應(yīng)考慮調(diào)整貸存比以保持貸款穩(wěn)定增長。(記者 陳瑩瑩)