公路投資迎來了寒冬？
近日，中信證券統(tǒng)計(jì)的公路工程建設(shè)進(jìn)展7月跟蹤月報(bào)顯示，7月全國公路項(xiàng)目新增投資僅為163.7億元，當(dāng)月投資公路長度1460.8公里。其中，普通公路完成投資121.22億元，高速公路完成40.03億元，農(nóng)村公路完成2.42億元。
7月新開工公路投資僅為37億元，占7月總公路投資額的22%。
這意味著，7月的公路投資規(guī)模，僅為2011年以來7個(gè)月累計(jì)公路投資總規(guī)模7851.2億元的2.8%。
“這不太可能吧？”發(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所研究員羅仁堅(jiān)對(duì)這個(gè)數(shù)據(jù)表示難以置信，“按現(xiàn)在每年的公路投資規(guī)模都是按萬億來計(jì)的數(shù)量級(jí)，每個(gè)月至少也要完成投資一千億左右。”
記者了解到，目前交通運(yùn)輸部財(cái)務(wù)司已在各地對(duì)公路建設(shè)資金情況展開專門調(diào)研，相關(guān)官員在調(diào)研時(shí)指出，現(xiàn)在的國家宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)政策下，交通運(yùn)輸部將重點(diǎn)保證目前“十二五”規(guī)劃內(nèi)的重點(diǎn)在建項(xiàng)目、今年完工投產(chǎn)項(xiàng)目，以及“十二五”新開工的合理規(guī)模。
交通部財(cái)務(wù)司司長陳健在調(diào)研中表示，未來預(yù)計(jì)交通發(fā)展將從跨越式發(fā)展向平穩(wěn)發(fā)展轉(zhuǎn)變，從重規(guī)模向規(guī)模、效能并重轉(zhuǎn)變。
交通部調(diào)研地方資金困境
近日，交通部財(cái)務(wù)司、規(guī)劃司組織赴各地調(diào)研公路建設(shè)資金情況。記者獲知，此次調(diào)研即是考慮到目前各地交通建設(shè)面臨嚴(yán)峻的資金形勢(shì)，試圖幫助各地尋求解決資金問題的渠道。
8月22日，發(fā)改委同交通部共同組織了國家公路網(wǎng)規(guī)劃論證會(huì)，探討目前的公路網(wǎng)規(guī)模。
發(fā)改委綜合運(yùn)輸研究所研究員羅仁堅(jiān)認(rèn)為，目前政策壓力主要還是一個(gè)短期內(nèi)的效應(yīng)，給近期新開工的公路投資降降溫，也會(huì)迫使我們重新思考此前過高的公路投資規(guī)模增速問題。
同日，中國建設(shè)銀行表示，目前已對(duì)整個(gè)公路投資進(jìn)行了嚴(yán)格控制，調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)限額，并已全部上收支行公路信貸的審批權(quán)。
而事實(shí)上，早在銀根緊縮前，公路行業(yè)就已經(jīng)遭遇了公路收費(fèi)的普遍下滑。根據(jù)中信證券的統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度上市公路公司整體車流量的同比增速從5.6%，逐步下滑至2.9%。其中中西部地區(qū)車流量同比增速從1.9%下滑至-2.4%，下滑幅度更超過行業(yè)整體水平。
地方公路還債壓力加重？
有業(yè)界人士認(rèn)為，今年6月五部委表示將聯(lián)合整治公路收費(fèi)現(xiàn)象、降低物流成本的系列舉措，客觀上加劇了公路債壓力。
對(duì)此，瑞銀證券分析師徐賓表示，上市公路公司受清理公路收費(fèi)的影響將會(huì)非常小，預(yù)計(jì)2011年和2012年內(nèi)，目前上市的收費(fèi)公路運(yùn)營商過路費(fèi)將無一下調(diào)。
上市的公路公司經(jīng)營較為規(guī)范，其收費(fèi)行為并非本次政府整治的主要對(duì)象。“而一些為地方政府所有的非上市收費(fèi)公路運(yùn)營商，大多是省級(jí)交運(yùn)公司，”徐賓表示，“它們更有可能成為整治對(duì)象。”
徐賓說，非上市收費(fèi)公路運(yùn)營商的資產(chǎn)質(zhì)量較低，其經(jīng)營的公路車流量普遍較小，因此回報(bào)也較低。特別是在浙江、四川、安徽等省份，如果剔除來自上市公司的利潤貢獻(xiàn)，母公司則將呈虧損狀態(tài)，如安徽省高速公路投資有限公司的權(quán)益回報(bào)率目前為-2%。
因此，“大范圍的收費(fèi)下調(diào)面臨的地方阻力太大。”羅仁堅(jiān)認(rèn)為。
徐賓亦認(rèn)為，目前交運(yùn)行業(yè)的2.4萬億元債務(wù)中，由于部分公路仍在建，因此政府還貸比較困難，最終將導(dǎo)致到期債務(wù)的55%將再進(jìn)行融資；且長期內(nèi)任何的下調(diào)，都將伴隨著特許經(jīng)營權(quán)的延長。
“目前地方土地出讓收入好景不再的情況下，地方財(cái)政目前對(duì)公路收費(fèi)的依賴程度仍然較大，地方政府會(huì)力爭至少將過路費(fèi)總體維持在當(dāng)前水平。”徐賓說。
不過，“銀根緊縮、清理公路收費(fèi)等因素對(duì)于地方公路投融資造成的壓力可能只會(huì)是一個(gè)短期的效應(yīng)，”羅仁堅(jiān)認(rèn)為，“這些并沒有辦法改變地方目前對(duì)于公路建設(shè)仍舊高漲的熱情，十二五期間公路投資可能仍然會(huì)保持在一個(gè)高位。”
