騰訊網訊   A股本周的走勢可謂一波三折，而外圍股市的走勢成為了近來A股走勢最大的支撐。周一股指受上周末美股大漲影響大幅反彈，隨后兩天的調整走勢使得A股岌岌可危，但周三晚間美國超預期的經濟數據提振了市場信心，使得周四股指不跌反漲。

 

 

    不過，市場開始出現一些不好的跡象。首先，中小板指數在創出反彈新高后，資金流出跡象明顯，而一些個股更是出現最后的瘋狂拉升，周四周五兩市漲停個股家數的明顯增多就是一個明顯的信號；而像東方園林、棕櫚園林這樣的領漲個股開始出現在跌幅榜的前列，更是提前的見頂信號，投資者宜提高警惕。

 

 

    其次，本周兩市成交量出現大幅放大，較上周增加近五成，但股指整體卻仍然僅維持區間震蕩的格局，而多條均線呈現深度黏合的狀態，這意味著股指已經進入變盤前的臨界狀態。

 

 

    盡管股指變盤也可以向上突破，但從目前的市場情況來看，這種概率顯然較低，而向下回調的可能性則要高出許多。

 

 

    從經濟的基本面來看，將于13日公布的8月經濟數據恐怕難有好消息。CPI再創年內新高已成定局，而經濟增速趨緩也是必然，經濟“調結構”的陣痛仍將在一段時間內困擾中國經濟。而CPI高企使得對通脹預期的管理成為央行近來重點討論的話題，而可能開出的最大藥方則是“存款利率的試點浮動”，一旦此舉成真，則無疑將成為壓倒銀行股的最后一根稻草。

 

 

    而近來爆出的地產調控以來上海房價創新高以及萬科8月銷售超百億元的消息，無疑又增強了市場對地產調控政策或將加碼的預期，這也將壓制地產股的短期表現，盡管它們就整體估值而言已經比較便宜。與此同時，近來股指上漲的主動力來源——中小板、創業板個股迎來回調的概率大增，創業板首批上市個股10月底的解禁潮更是會引發目前市場局部估值高企情況得到大幅改善，在如此高的估值情況下，解禁的股東們不拋股票實在是難以想象的事情。

 

 

    在銀行、地產、小盤股全都難以承擔起拉升股指突破盤局的重任之時，股指向下尋求突破，再度回探夯實底部或許是必然的選擇。就筆者看來，上證指數60天均線附近應該會有較強的支撐，如果股指在此能守住的話，回調的幅度會相對有限，否則有可能考驗2319點的支撐力度。

 

 

 

    盡管就股指的回調幅度而言并不算大，但對于那些估值高高在上、近期連續上漲幅度過大的股票而言，其股價的回調幅度卻不會少，跌幅超過30%的個股將不在少數，現在是控制風險、保住今年的勝利果實的時候了。

 

 

 

    就外圍市場而言，美國本周公布的制造業指數遠超市場預期，體現了美國實體經濟的實力，也削弱了經濟二次探底的預期，在一定程度上有利于商品市場的走勢，投資者可適度做多銅、黃金等商品。