2006年以來，A股市場幾經(jīng)牛熊，多家基金公司由小變大、由弱變強(qiáng)，但益民基金卻一直起色不大。

2006年7月益民基金公司發(fā)行第一只產(chǎn)品益民貨幣，同年11月發(fā)行益民紅利成長,次年7月發(fā)行益民創(chuàng)新優(yōu)勢。自2008年5月下旬發(fā)行完益民多利債券后，到現(xiàn)在兩年多時(shí)間沒有發(fā)行新基金。加上老基金業(yè)績落后，到2010年二季度末，公司整體份額和份額增量倍數(shù)兩個(gè)指標(biāo)均在行業(yè)內(nèi)居后。已經(jīng)公布的基金二季報(bào)顯示，該公司份額為82.6億份，比2007年三季度時(shí)縮水30%。

整體份額增速落后

各基金公司在2007年大牛市、2009年單邊上漲行情中大力發(fā)行新基金，而益民基金2008年下半年后再無新基金發(fā)行。

2006年底，益民旗下基金份額為14.63億份，排在市場52家基金公司的第43名，此時(shí)中海基金也處在起步階段，份額只有13.16億份，排在益民之后。

4年之后的2010年，中海基金份額達(dá)到223億份，已超過益民近兩倍，在60家基金公司中排第34，益民基金僅以84.6億份的規(guī)模排在第46名。

用今年二季度末基金份額對比2007年三季度份額，計(jì)算基金公司份額縮減比例，從市場整體看，可比基金份額總體增加1.23倍。可比的57家基金公司中，38家基金公司份額增加，增加份額最大的前三家分別增長了6倍、12倍、49倍。只有19家份額縮減，益民基金不幸處在這一隊(duì)列中，處于份額縮減比例最大的第4名，縮減了30%，也是僅有的四家份額縮減30%以上的基金公司。

將同一數(shù)量級(jí)基金公司放在一起比較更有說服力。當(dāng)時(shí)在100億至200億份額基金公司共有11家，共有4家份額增加、7家份額縮減，增加比例最大的長盛基金增加了2.47倍，益民基金仍舊處在份額縮減的第二名。

另一個(gè)問題是，益民基金份額縮減的趨勢還在延續(xù)。2007年三季度沖到最高值125億份規(guī)模后，到今年二季度，已持續(xù)11個(gè)季度縮減。基金二季報(bào)顯示，截至今年6月30日，益民基金份額只有82.64億份。

兩只偏股基金業(yè)績墊底

除了發(fā)行新基金外，做好老基金業(yè)績同樣能夠迎來增量資金申購，擴(kuò)大基金份額。益民旗下基金業(yè)績落后也是導(dǎo)致其份額縮水主要原因。

7月30日，銀河證券基金研究中心的基金周報(bào)根據(jù)混合型基金倉位限制，將益民紅利成長、益民創(chuàng)新優(yōu)勢兩只基金分在不同偏股型基金對比組中。

益民紅利成長今年一季度末25億份，占據(jù)益民三成份額，從銀河統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中看，業(yè)績今年以來處在墊底位置，近兩三年業(yè)績，也都處在末尾；益民創(chuàng)新優(yōu)勢是旗下份額最大一只，占比68%，業(yè)績也處在墊底位置。

根據(jù)基金二季報(bào)，益民紅利成長倉位68%，益民創(chuàng)新優(yōu)勢倉位77%，均較一季度末有所下降。兩只基金持有房地產(chǎn)股、銀行股的倉位都大幅縮減。

在二季報(bào)中，益民紅利成長基金經(jīng)理熊偉坦承：“二季度投資中，較早地進(jìn)行大幅度減倉，但由于資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的原因，仍然有較大的凈值損失。”

益民創(chuàng)新優(yōu)勢基金經(jīng)理高廣新解釋道：“4月份快速降低倉位，并大幅減持銀行、地產(chǎn)、煤炭和鋼鐵等周期性行業(yè)，提高醫(yī)藥、信息服務(wù)、黃金和小金屬有色股的權(quán)重，4、5 月份獲得較好的相對收益，但6月份對市場走勢的判斷偏于樂觀，過早加倉，且醫(yī)藥和有色行業(yè)比重偏高，導(dǎo)致在6月下旬的下跌過程中損失較大。”2007年7月以來，益民創(chuàng)新一直跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。

高廣新是2009年8月才接過創(chuàng)新優(yōu)勢的擔(dān)子，之前兩位經(jīng)理管理時(shí)間均在一年左右，可見基金業(yè)績落后未必是單個(gè)基金經(jīng)理的原因。

這兩只偏股型基金二季度內(nèi)再度遭遇凈贖回。它們占據(jù)了益民基金份額的98%，如果業(yè)績一直墊底，失去耐心的投資者將選擇贖回，從而使基金份額繼續(xù)下降，形成惡性循環(huán)。