【《財經(jīng)網(wǎng)》北京專稿/記者 張宇哲 張曼】中國農(nóng)業(yè)銀行（下稱農(nóng)行）昨日（18日）發(fā)行了500億元次級債，用以補(bǔ)充附屬資本，為IPO上市做鋪墊。
“這是農(nóng)行未來上市的一攬子計劃之一。”接近農(nóng)行的人士就此表示，現(xiàn)在價格便宜而發(fā)債成本低，所以多發(fā)行一些；隨著以后業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，也需要相應(yīng)補(bǔ)充附屬資本，使資本充足率保持在8%以上。

    農(nóng)行的財務(wù)重組方案涉及以下程序，經(jīng)審計評估的原來的所有者權(quán)益由1300億元財政部股份、消化歷史包袱、補(bǔ)提風(fēng)險撥備組成，匯金注資1300億人民幣等值美元，財政部和農(nóng)行設(shè)立共管賬戶即“特別共管基金”置換8000多億元不良資產(chǎn)，發(fā)行次級債。

    5月18日，農(nóng)行公開發(fā)行400億元次級債，并根據(jù)發(fā)行情況決定行使100億元超額增發(fā)權(quán)，累計發(fā)行規(guī)模為500億元。市場人士介紹，由于資金比較充裕，大銀行和大保險機(jī)構(gòu)是購買此筆債券的主力，發(fā)行利率相對比較低。

    農(nóng)行募集說明書稱，次級債募集資金用于“提高資本充足率，以增強(qiáng)本行的營運(yùn)實力，提高抗風(fēng)險能力”。

    經(jīng)過去年底的注資和剝離8156.95億元不良資產(chǎn)后，農(nóng)行的不良貸款率下降為4.32%，核心資本充足率升為8.04%，資本充足率為9.41%。不過，由于今年寬松貨幣政策下各銀行加大信貸投放，監(jiān)管部門曾提示各銀行“資本必須充足”，建行、工行等已經(jīng)發(fā)布公告，發(fā)行數(shù)百億次級債補(bǔ)充附屬資本。

    去年底，農(nóng)行計劃在股份公司掛牌之后以一次申請、分期發(fā)行的方式發(fā)行次級債，首期規(guī)模預(yù)計在200億元左右。到今年5月，銀監(jiān)會和央行均批準(zhǔn)農(nóng)行發(fā)行不超過500億元的次級債。2009年1月16日農(nóng)行股份公司成立。

    次級債可用于補(bǔ)充附屬資本，提高資本充足率，但是其清償順序排在發(fā)行人的其他負(fù)債之后。中誠信國際信用評級公司給予農(nóng)行該筆債券的評級為AAA。

    農(nóng)行此次發(fā)行的500億次級債分為三個品種，包括200億元的10年期固定利率債券，前五年利率為3.3%，五年后農(nóng)行有權(quán)贖回；250億元15年期固定利率債券，前10年利率為4.0%，10年后農(nóng)行有權(quán)贖回；另有50億元的10年期浮動利率債券，前五年票面利率為一年期定存利率加上0.6%，五年后農(nóng)行有權(quán)贖回。